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产品公司-市场投资侧重点将向业绩兑现程度更高的公司倾斜

沙特空中爆炸巨响

對於ETF產品的培養和運作,趙建忠及其團隊有着清晰的認知。「作為上市交易型工具,ETF的流動性是直接影響ETF交易功能與投資者參与意願的重要指標。一方面,投資者要準確認識和合理度量ETF流動性,選擇恰當的工具;另一方面,交易所和基金公司也分別通過出台相關業務指引和引入做市商等舉措積極改善ETF市場流動性質量,提升ETF持有人的使用體驗。海外和國內ETF市場流動性均呈現向頭部集聚現象,沒有做市商很難做好ETF的流動性。我們已經與多家券商達成做市協議,通過提供流動性確保ETF工具屬性的發揮,也能增強市場流動性,抑制價格操縱,提升市場有效性。」趙建忠表示。

當下ETF產品非常豐富,特別是同類型ETF產品較多,投資者該怎樣選擇ETF產品?

新浪聲明:此消息系轉載自新浪合作媒體,新浪網登載此文出於傳遞更多信息之目的,並不意味着贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考,不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。

不過,近年來ETF產品領域競爭激烈,布局相關產品需要突出特色。對此,趙建忠表示,頭部ETF管理人的產品布局重點都是寬基ETF,寬基ETF成為「兵家必爭之地」,所以中銀基金首先布局差異化的大盤藍籌指數中證100指數。「後續還會布局其他寬基ETF和商品類的上海金ETF。未來也會根據市場需求,擇機布局行業、主題、Smart Beta ETF產品,儘可能多地提供流動性好、具有不同風險收益特徵的ETF產品。」趙建忠透露。

「目前,市場上ETF產品越來越多,尤其在選擇跟蹤相同指數的ETF時,一般可以看以下三個指標:跟蹤誤差、流動性、費率。跟蹤誤差是被動產品運作水平的主要衡量指標,指數基金最基本的責任就是跟蹤指數收益。流動性好的ETF能使投資者順暢地買賣,不會產生額外的交易衝擊成本。費率方面省下來其實就是投資者得到的收益,在複利效應下,長期而言更顯著。」趙建忠建議。

「我們認為A股流動性寬鬆環境未改,結構性機會仍在,市場投資側重點將向業績兌現程度更高的公司傾斜。由於各國央行貨幣政策干預,相當長時間內將維持低利率甚至負利率,機構和個人都面臨『資產荒』的處境。投資策略上,建議持有低估值、高分紅的投資品種,以應對低利率、高波動的市場環境。」趙建忠表示。

中證網訊(記者 徐金忠)日前,中銀中證100ETF擬任基金經理趙建忠在接受中國證券報記者採訪時表示,現階段海外疫情發展及其對全球經濟的影響已成為短期市場運行的核心變量。全球經濟預期下調客觀上要求國內政策加力對沖,在海外不確定性增加易引發市場波動的背景下,投資者可加大關注估值仍處低位、受益於逆周期政策升溫的板塊。

如果將投資的視野放長放寬,市場的積極因素則更加明顯。「A股生態不斷進化,業績穩定和低波動的大盤藍籌股或將更受長線機構資金(保險、社保、養老等)的青睞。北向資金有望持續流入A股,外資偏好公司治理完善、財務結構透明的龍頭股。對外開放進程、估值吸引力是決定外資流入趨勢的主導變量。」趙建忠表示。

「經濟底部震蕩期,各行業集中度正逐步提升,在此背景下,龍頭公司更有望受益。指數整體下行空間有限,同時經濟結構逐步優化,市場以結構性機會為主,持有中證100指數這類大盤藍籌指數是性價比較高的策略。」趙建忠表示。

趙建忠認為,當前A股流動性寬鬆環境未改,結構性機會仍在,市場投資側重點將向業績兌現程度更高的公司傾斜。在此背景下,持有中證100指數這類大盤藍籌指數是性價比較高的策略。

大盤藍籌指數性價比高目前,中銀中證100ETF基金正在發行。資料顯示,中證100指數聚焦滬深兩市行業龍頭公司,2018年度營業收入佔全市場的47.82%,凈利潤佔比為65.54%,年度累計分紅佔比為60.69%,盡享A股核心資產紅利。中證100指數較上證50指數行業覆蓋面更廣,較滬深300指數更集中於行業龍頭公司,攻守兼備。

關註上市公司業績落地談及疫情對市場的影響,趙建忠認為,現階段海外疫情發展及其對全球經濟的影響已成為短期市場運行的核心變量。「近期海外疫情呈現進一步暴發的態勢,受此影響,全球股市再度大幅下挫。海外疫情要見到拐點仍需等待,對全球市場的風險偏好壓制依然存在。」 趙建忠稱。

趙建忠表示,配置上,成長板塊是長期主線,但短期由於市場風險偏好下降,前期漲幅偏大,估值偏高,存在一定調整及內部分化壓力。隨着復工復產逐步推進,全球經濟預期下調客觀上要求國內政策加力對沖,在海外不確定性增加易引發市場波動的背景下,可加大關注估值仍處低位、受益於逆周期政策升溫的板塊。

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